Какую еврооблигацию лучше купить? - Образовательная страница от Freedom24 для повышения финансовой грамотности

Про облигации

Какую еврооблигацию лучше купить?

Одним из преимуществ еврооблигаций по сравнению с другими инструментами является разнообразие. Речь идет не только о большом количестве выпусков различных эмитентов, но и о разных видах, каждый из которых имеет свои особенности. Инвестор, выбрав евробонд с подходящим типом купона, может получить дополнительную прибыль за счет изменения процентных ставок, курса валют, цены акций эмитента и т.д. В зависимости от ситуации каждый найдет именно ту ценную бумагу, которая поможет достичь поставленных целей.

Еврооблигации с фиксированным купоном

Самыми простыми и популярными являются еврооблигации с фиксированным купоном. Они универсальны и подходят для покупателей, главной целью которых является получение стабильного дохода на уровне банковского депозита либо выше с минимальными рисками. Данный вид бумаг может использоваться для реализации разного рода идей. Во-первых, если инвестор ожидает, что, к примеру, ключевая ставка в стране эмитента будет снижаться, то он может приобрести ценную бумагу с фиксированным купоном и выиграть от роста цены. В данном случае новые выпуски будут предлагать меньшую доходность, покупатели при прочих равных условиях будут приобретать ценные бумаги с большей доходностью на вторичном рынке, что приведет к росту их цены. Во-вторых, держатель еврооблигации может выиграть в случае роста курса валюты инвестирования по отношению к национальной валюте. В-третьих, позитивный новостной фон, касающийся снижения долговой нагрузки эмитента, улучшения условий ведения бизнеса либо способности генерировать прибыль, приведет к повышению цены на еврооблигацию и получению дополнительного дохода. Однако, эффект в каждой из представленных выше ситуаций будет опосредованным и не гарантированным. Для более очевидных позитивных результатов следует использовать один из представленных ниже типов еврооблигаций. Стоит помнить, что и риски от их использования повышаются.

Еврооблигации с переменным купоном

Имеется большое количество разных видов еврооблигаций с переменным купоном. Эмитент оставляет за собой право назначать размер купона на следующий купонный период. Наиболее распространенный вид – с плавающим купоном. В данном случае купон привязан к определенным показателям (ставка межбанковских кредитов LIBOR, доходность государственных облигаций и т.п.). К значению показателя прибавляется фиксированный спред, который определяется при выпуске. Таким образом, если инвестор считает, что доходность базового инструмента на горизонте инвестирования будет расти, то ему стоит купить еврооблигацию с плавающим купоном. Возможен и второй вариант, когда приобретается подобная ценная бумага эмитента с высоким кредитным рейтингом и, соответственно, сравнительно невысокой доходностью. Со временем размер купонных выплат растет (к примеру, за счет роста ставки, к которой привязан купон), в результате чего держатель получает инструмент и с высокой надежностью, и с высокой доходностью.

Индексируемые еврооблигации

Многие инвесторы используют еврооблигации для получения высокой доходности в иностранной валюте, получая дополнительную прибыль от роста курса. Но в некоторых странах имеются ограничения, касающиеся выпуска облигаций не в национальной валюте. В таком случае эмитенты производят эмиссию ценных бумаг, номинированных в валюте страны выпуска с переменным купоном, расчетное значение которого в каждом отдельно взятом купонном периоде полностью отражает изменение курса. Таким образом не нарушается законодательство, а инвесторы получают подходящий им инструмент. Подобные облигации называются валютно-индексируемыми. Похожий механизм расчета купона применяется и в инфляционно-индексируемых еврооблигациях.

Конвертируемые и другие виды еврооблигаций

Еврооблигация растет в цене на позитивной отчетности и новостном фоне по эмитенту. Однако, есть еще и дополнительный способ получения дохода от подобной динамики. Это покупка конвертируемых еврооблигаций. В данном случае держатель получает фиксированный купон, но он, как правило, меньше в следствие того, что инвестор имеет право на конвертацию ценной бумаги в обыкновенные акции компании. Обычно в проспекте эмиссии прописывается срок, начиная с которого можно воспользоваться этим правом. Также устанавливается конверсионное отношение – количество акций, которое получит держатель еврооблигации в случае ее обмена. Конверсия выгодна лишь при достижении ценою акции определенного уровня. Стоить помнить, что есть еврооблигации с обязательной конвертацией в течение срока обращения. На это нужно обращать особое внимание.

Подобные облигации выгодны для эмитента, так как он платит меньший процент за использование заемных средств и заинтересовывает инвесторов в своих акциях. Если компания активно развивается, то растет ее рыночная стоимость, облигации конвертируются в акции, и сумма купонных выплат уменьшается, что уменьшает долговую нагрузку. Но это не единственный вид еврооблигаций, предполагающий выгодные условия для эмитента.

Также используются:

  • • еврооблигации с отсроченными купонными платежами – первый купон выплачивается лишь через несколько лет после эмиссии;
  • • еврооблигации с увеличивающимися купонными платежами – первые купоны устанавливаются на низком уровне и постепенно повышаются;
  • • еврооблигации с участием – инвестор получает надбавку к фиксированному невысокому купону, если компания получила прибыль за определенный период;
  • • еврооблигации, привязанные к доходу – купон выплачивается только в том случае, если компания получила доход за определенный период.

Все эти виды достаточно редкие на сегодняшний день, но все же существуют. Каждый раз, когда инвестор приобретает еврооблигацию, ему необходимо внимательно изучить проспект эмиссии и все сопутствующие выпуску документы на предмет наличия “подводных камней”. Описанные выше характеристики ценных бумаг можно использовать для создания особенной стратегии, с помощью которой можно значительно увеличить доходность вложения. Кроме того, евробонды с плавающим купоном активно используются для хеджирования разного рода рисков.

В магазине еврооблигаций Bondsfreedom.com вы сможете выбрать подходящие облигации из сотен предложений различных эмитентов со всего мира и купить еврооблигации, или как их еще называют – евробонды, начиная от 1 тысячи долларов США. Главное грамотно использовать представленные на рынке инструменты и получить от инвестирования максимальную прибыль. Вперед к новым вершинам!